今日网
中国酒店投资全周期策略实战指南
责编：陈凯欣
2025-04-25
近年来，中国内地酒店投资市场呈现显著增长态势。数据显示，2019至2021年间，每年的交易额均超过30亿人民币，投资者对高星级酒店资产表现出持续高涨的热情。特别是在一线城市和热门旅游城市，优质酒店项目备受青睐，成为资本市场的重点关注对象。
值得注意的是，投资市场格局正在发生深刻变化。随着存量时代来临，投资者的策略重点逐步从增量开发转向资产优化配置。许多机构开始更注重长期持有和运营价值，在挑选投资项目时表现出更高的专业性和精准度。
为了应对市场发展带来的机遇与挑战，仲量联行联合中伦律师事务所共同发布了《中国酒店投资市场白皮书》。该报告系统梳理了当前市场环境下的投资策略要点，为投资者提供了实用的指导建议。
白皮书指出，在当前政策环境下，公募REITs有望成为酒店资产退出的重要创新渠道。尽管目前酒店类资产尚未被纳入公募REITs的底层资产范围，但随着相关政策逐步完善，这一领域的发展前景值得期待。
（图示：外资酒店退出交易特殊流程）
在法律合规方面，投资者需要特别关注几个关键环节。首先是物业权属问题，包括土地性质争议和违法建筑等潜在风险点；其次是经营证照的合法性审查；最后是酒店管理合同的解除方式。这些因素都会对交易结果产生重要影响。
针对境外投资者出售境内酒店项目的情况，白皮书建议采取双层监管账户设计，并完成相应的外汇申报和登记变更手续。这种安排可以在确保资金安全的同时，有效规避外汇管制风险。
在退出路径方面，除了传统的股权转让和资产出售方式外，未来随着公募REITs政策的完善，酒店投资者将获得更加多元化的选择。这不仅能够提升存量资产的流动性，也将为市场注入新的发展动能。
仲量联行酒店及旅游地产事业部大中华区董事总经理周涛表示："中国酒店投资市场正在经历从增量开发向存量优化的战略性转变。在这个过程中，投资者需要更加注重资产的全生命周期管理，通过专业化的估值体系、灵活的定价机制以及规范的交易流程来实现价值最大化。
同时，随着城市更新政策的推进和公募REITs市场的逐步发展，酒店投资将进入一个全新的发展阶段。通过创新退出路径和完善市场机制，有望进一步激发存量资产的活力，推动行业实现高质量发展。"
